發(fā)布時間：2015-04-23
3月中旬，中國化工集團啟動收購意大利輪胎生產(chǎn)企業(yè)倍耐力（Pirelli）65%的股權；同月，錦江集團完成收購法國盧浮酒店；2月份，中國復星國際有限公司牽頭的投資平臺出資9.58億歐元，收購法國度假村運營商地中海俱樂部92.8%的股份……根據(jù)晨哨網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年一季度中國企業(yè)海外并購宗數(shù)為119宗，同比增長39.34%，涉及資金401.3億美元。
專家分析認為，在新一輪全球并購熱潮的背景下，中企海外并購不僅數(shù)量快速增長，而且更加注重國外公司的品牌和技術，這說明，中國企業(yè)“走出去”已經(jīng)進入一個新的階段。
看好未來經(jīng)濟前景，通過并購搶占市場先機
今年第一季度，全球并購活動經(jīng)歷了2007年以來的最快開局。相關統(tǒng)計顯示，今年第一季度全球并購交易總額同比上升21%，達8110億美元。按目前的速度，今年全年的并購交易額將超過3.7萬億美元，有望成為歷史上并購規(guī)模第二高的年份，僅次于2007年。今年提出或宣布的并購交易中，有15宗價值超過100億美元，這也是有此記錄以來的第二高水平。
近一段時間，一系列的國際收購和并購案格外引人關注：4月初，荷蘭皇家殼牌宣布以470億英鎊收購英國天然氣集團；3月底，美國最大的健康保險公司聯(lián)合健康集團以128億美元收購藥物福利管理公司；全球第二大食品公司卡夫食品和番茄醬生產(chǎn)商亨氏食品公司也在3月底宣布合并，兩家公司將締造全球第五大、北美第三大食品飲料公司。
中國現(xiàn)代國際關系研究院世界經(jīng)濟研究所所長陳鳳英在接受本報記者采訪時表示，今年全球收購并購活躍說明2008年國際金融危機對世界經(jīng)濟的影響告一段落，企業(yè)家看好未來全球經(jīng)濟發(fā)展前景，通過并購來調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，搶占市場先機。從資金面看，低利率環(huán)境及飆升的股市起到推波助瀾的作用。低利率降低了企業(yè)從銀行貸款進行收購的成本，而收購并購一般采用現(xiàn)金收購加股權置換的方式，股市持續(xù)上漲，收購方在進行股權置換時成本降低。
中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所全球并購研究中心主任張金杰表示，美國企業(yè)的收購并購額占全球收購并購總額的1/4左右，美國經(jīng)濟形勢好轉，美元持續(xù)升值，美國企業(yè)收購并購的增加帶動全球并購的活躍度。
中企加快國際化進程，外企借機開拓中國市場
中國企業(yè)也是這一輪全球并購大潮中的弄潮兒。今年2月，法國金融市場監(jiān)管局宣布了一場法國史上耗時最長收購案塵埃落定。中國復星國際有限公司牽頭的投資平臺整體出資9.58億歐元，以每股24.6歐元的價格收購了法國地中海俱樂部92.8%的股份。法國《回聲報》評論說，復星集團在中國市場發(fā)展起來之后，對面向中國市場的歐洲集團進行投資，收購地中海俱樂部就屬于成功案例之一。法國《快報》援引地中海俱樂部首席執(zhí)行官德恩斯坦的話稱，地中海俱樂部被復星收購之后，發(fā)展方針將明顯轉向國際化的高檔俱樂部，“這是唯一能確保地中海俱樂部未來發(fā)展的路線”。復星集團在2013年提出收購要約時，就得到地中海俱樂部高管的支持，希望能借此改善其客戶基礎，打開在中國及其他新興經(jīng)濟體的市場。
法國經(jīng)濟學家張萬申表示，法國很多企業(yè)擁有優(yōu)秀的工藝、產(chǎn)品和名牌，正需要發(fā)展資金，以應對最近幾年金融危機和全球化帶來的沖擊。法國勞工法和社會福利規(guī)定比較復雜，加上稅務方面缺乏一貫性，讓外國投資者產(chǎn)生疑慮。法國政府已經(jīng)意識到這個問題并積極采取措施向外國投資者提供各種優(yōu)惠條件。法國的并購機會很多，僅法國財政部工業(yè)重組處正在處理的有經(jīng)營困難的企業(yè)就有上千家，其中有的可能成為中國企業(yè)并購的理想目標。
今年3月中旬，中國化工集團公司和意大利輪胎生產(chǎn)企業(yè)倍耐力控股公司達成協(xié)議，中國化工集團將收購倍耐力65%的股權。倍耐力集團首席執(zhí)行官普羅韋拉在接受意大利《晚郵報》采訪時表示，在同中國化工聯(lián)手之后，倍耐力將獲得直接進入中國市場的機會。歐委會前主席、意大利前總理普羅迪對本報記者表示，雖然目前歐洲對中國投資的比重更大，但是中國對歐洲的投資也快速增長，投資潮的方向已經(jīng)開始轉變。中國的大型企業(yè)已經(jīng)抓住機會躋身全球性企業(yè)行列，歐洲不僅是一個巨大的市場，還擁有先進技術，中國企業(yè)在歐洲將獲得巨大的發(fā)展空間。
張金杰表示，近年來，中國企業(yè)的國際化進程加速，收購美歐日等發(fā)達國家企業(yè)的數(shù)量明顯增加。這既是因為中國政府對企業(yè)“走出去”的支持力度大，也是因為中國企業(yè)有獲得先進技術、海外市場以及在全球范圍內(nèi)合理配置資產(chǎn)的需求。“收購發(fā)達國家企業(yè)的門檻高，但是發(fā)達國家法律法規(guī)體系健全，收購完成后整合的難度較小。”張金杰建議，收購前，收購方應該做好盡職調(diào)查，規(guī)避風險。此外，中國企業(yè)可以和歐美企業(yè)聯(lián)合展開收購，這樣既可以借鑒歐美企業(yè)的經(jīng)驗，又可以分擔風險。
陳鳳英表示，中國企業(yè)“走出去”已經(jīng)進入一個新階段，中國企業(yè)需要國外的市場、品牌、技術。中國企業(yè)的海外并購與中國經(jīng)濟發(fā)展密切相關，比如復星國際收購地中海俱樂部就是看好中國消費升級的大趨勢，中國消費者對國際知名旅游度假品牌的認可度越來越高。“中國制造2025”的提出，也促使中國企業(yè)在并購中更加重視外國企業(yè)的先進技術。
（本文章摘自4月23日《人民日報》）